公司的财务报表可以反映出很多问题，通过对公司财务报表分析可以看出公司的运营情况，公司的盈利情况，而且公司要上市之前，也要将自己公司的财务状况公之于众。下面是小编为您收集整理的伊利上市公司财务报表分析报告，希望对您有所帮助。
一、内蒙古伊利实业集团股份有限公司背景介绍
内蒙古伊利实业集团股份有限公司(以下简称：伊利集团或者伊利股份)是全国乳品行业龙头企业之一，总部坐落在内蒙古呼和浩特金川开发区，下设四大事业部，所属企业三十多个，是国家520家重点工业企业和国家八部委首批确定的全国151家农业产业化龙头企业之一。
内蒙古伊利实业集团股份有限公司1996年3月在上海证券交易所挂牌上市，公司简称伊利股份，所属行业为食品制造业或食品生产(IV)，主要产品有雪糕冰淇淋、奶粉、无菌牛奶、以及各种鲜牛奶和牛奶饮料。证券类型为流通A股，总股本187085.80万股，流通股本158749.62万股，发行价5.95元，上市首日开盘价9元。注册资本187086万元。同年七月被评为“30”指数样本股。
伊利股份作为全国乳品行业首家A股上市公司，2000年伊利集团实现全国同行业利税第一。2002年初，被和讯网评为全国十家最受投资者尊重的上市公司之一，为企业的资本运营注入了新的活力。伊利股份凭借良好的业绩和高速的成长性已成为证券市场公认的蓝筹绩优股。
2002年8月，伊利股份作为中国证监会批准的七家增发股票的公司之一，增发了不超过5000万股A股，成功募集到资金8亿元，为伊利扩大生产规模、扩展产品结构，建立起全国性物流配送体系和现代化的营销体系提供了有力的资金保障。
国内经济发展进入新常态。在新的经济增长阶段，消费正日益成为经济增长的首要驱动因素。在城乡居民消费品零售总额快速增长、国内人口总数持续增长、城镇化率稳步提升、“单独二孩”政策落地、居民人均可支配收入逐年增加等因素驱动下，中国乳制品行业未来增长潜力巨大。国内电子商务、母婴店等新兴零售渠道蓬勃发展，方便快捷的购物方式，有效提升了乳制品的市场渗透率，促进行业规模不断壮大。
2014 年，中国网购市场交易规模达到 2.8 万亿元，比上年增长约 49%，其中通过电子商务平台和母婴店渠道销售的婴幼儿奶粉零售额比上年分别增长31%和 15%。2014 年，国内奶源及进口原料奶粉供应量相对充足，导致供应价格较上年有所回落，乳制品加工成本呈下降趋势，为行业持续健康发展提供了基本保障。基于当前国内人均乳制品消费水平和良好的消费环境，中国已成为全球最具活力的乳业市场。
2014 年，中国乳制品行业整体规模保持较快增长。行业内新的细分品类不断发展壮大，例如有机奶、常温酸奶、发酵乳饮料等细分品类，市场销量持续保持高速增长。中国乳业呈现全产业链、全球化的发展趋势。在国内乳业不断整合的同时，许多中国乳制品企业也已走出国门，加入到全球乳业的竞争中。
2014 年，公司坚持年度经营方针，通过升级质量管理体系，夯实奶源基地建设和终端渠道管理，持续优化供应链运营效率，以创新和国际化为驱动，实现了各项业务持续健康发展。报告期，公司实现营业总收入 544.36 亿元，较上年同期增长 13.93%;归属于上市公司股东的净利润为 41.44 亿元，较上年同期增长 30.03%;实现基本每股收益 1.35 元，较上年同期增长22.73%。根据中国商业联合会、中华全国商业信息中心联合公布的 2014 年度销售结果统计，公司在全国乳制品综合市场，以及奶粉、冷饮、液态奶、儿童奶市场中，均占据市场份额第一的位置，“伊利” 成为更多消费者所信赖的“中国品牌” 。2014 年 7 月，荷兰合作银行发布了最新的《2014 年全球乳业 20 强报告》 , 公司荣登亚洲第一、全球第 10 强乳制品企业。
二、内蒙古伊利实业集团股份有限公司各项能力分析
(一)偿债能力分析
1.短期偿债能力分析
(1)比率分析
表1是伊利股份近三年短期偿债能力比率。
票据、存货4行分别表示这4种项目在流动资产总额中的比重；流动资产合计表示各年度流动资产在总资产中的比重;短期借款、应付账款是各年度这两个项目分别占流动负债的比重;流动负债合计是各年度流动负债占负债和所有者权益总额的比重。
由表3可以看出，流动资产在总资产中占得比重在各年都不太高，比重在50%以下，并且流动资产占总资产的比重这两年来一直呈现下降的趋势。其中货币资金在流动资产中占得比例最高，在40%左右，不过这两年来呈现下降的趋势，存货在流动资产中占得比重尤高，在40%左右，并且一直呈现上升的趋势。流动资产在资产总额中的比重偏低，对流动负债的保障程度就小，但是流动资产的盈利能力较小，所以流动资产较低，说明企业的固定资产比重高，盈利能力较好。流动负债占负债与所有者权益的比重在60%左右，且相比2014年呈现下降趋势，所以伊利股份是一个高负债经营的企业。
伊利股份从2012年至2014年，应收账款周转率呈现先上升后下降趋势。应收账款和存货一样，在流动资产中有着举足轻重的作用，反应应收账款的指标是应收账款周转率存货周转率，也就是年度内应收账款转为现金的平均次数，它说明应收账款流动性程度。一般来说，应收账款周转率越高，平均收帐期越短，说明应收账款的收回越快。与同行业经验值相比较，这3年伊利股份的应收账款周转率在120以上，同行业的较大值为45.5，较小值为7.22，中位数为20.12，行业平均值为9.79，所以伊利股份该指标表现应收账款处于同行业良好状态;同行业存货周转率指标平均值是7.1，较大值11.0，较小值4.55，中位数7.97，伊利股份这三年的存货周转率大于同行业的平均值和中位数;根据经验值，同行业的流动资产周转率较大值2.67，较小值1.79，中位数2.41，平均值2.20，伊利股份这三年的流动资产周转率大于同行业的较大值，所以处于同行业的良好状态;同行业的总资产周转率较大值为1.45，较小值为0.49，中位数为0.94，平均值为0.84。伊利股份的总资产周转率大于同行业的较大者，所以通过比较可知，伊利股份的周转率在同行业中具有较大优势。
的幅度比较小。在本行业，毛利率的较大值为24.4%，中位数为17.79%，较小值为15.15%，平均值为20.14，因为伊利的毛利率大于行业较大值，所以公司的获利能力比较强;公司的营业利润率呈现下降的趋势下降的趋势，净利润率呈现先上升后下降的趋势，但是总体来说下降的比例较小，盈利能力还是增强的，成本费用利润率呈现下降的趋势，而且下降的幅度比较大。
2.盈利能力指标分析
从表7可以看出，总资产报酬率是反映企业资产综合利用效果，衡量企业总资产获利能力的重要指标，该指标呈现上升趋势，说明企业的资产综合利用能力在加强，总资产的获利能力也在增强;总资产的净利润率呈现先上升后下降的趋势，由总资产的净利润率可以分解为营业收入净利润率和总资产周转率的乘积，可以看出，因为近三年来总资产周转率的变化幅度比较小，说明营业收入净利润率变化的幅度比较大;净资产收益率指标越高，说明股东投入的资本获得收益的能力越强，该指标主要受总资产净利润率和权益乘数两个因素的影响，权益乘数是总资产与净资产的比值。该指标呈现先上升后下降的趋势。
(四)现金流量分析
在分析公司偿债能力、盈利能力、营运能力的过程中，已对现金流量的影响分析了相关指标，包括现金对债务的支付能力、盈利现金的充足性，本节再分析一下指标。表8是公司现金流量与资产之间的指标。
表8 伊利股份现金流量分析指标
营业收入现金回收率是经营活动现金净流量与营业收入的比值，该值越大，说明资金筹措、自我扩张的能力越强，也说明企业经营状况与经营效益好;反之，说明企业收账能力弱，面临的风险也越大。总资产现金回收率与净资产现金回收率分别反映企业资产与所有者权益产生现金的能力，公司这两项指标都出现先上升后下降的趋势，反映资产获取现金的能力较弱。现金获利指数与盈余现金保障倍数是互为倒数的两个指标，现金获利指数是净利润额与经营活动现金净流量的比值，反映企业每实现1元的经营活动现金净流量所实现的收现性利润额，可以用来衡量经营活动现金流量的获利能力。盈余现金保障倍数衡量的是企业当期实现的净利润中创造的现金净流量，该指标一般以大于或等于1为宜。从伊利股份的现金流量指标变动趋势可以看出，2012年至2014年，经营活动现金净流量不稳定导致资产的盈余现金保障倍数随之变动。
三、综合评价
1.盈利能力
企业存在的基本目标之一是获取利润，如果长期亏损，那么企业是无法长期发展的。从2014年的指标看，销售毛利率出于行业第五名，达到行业优秀值，净资产收益率更是出于行业第一名，总资产报酬率近三年一直呈现上升趋势，说明公司经营现金用以支付股东收益的能力高于行业平均水平。总体来说，伊利股份的盈利能力比较好，超过了行业平均水平。
2.偿债能力
企业的发展仅靠内部资金的积累是不够的，对外筹集资金可以有股权和债权两种形式。股权是权益性的资金来源，本金不需要偿还，企业盈利状况以及股利分配政策，支付相应的股利。债权筹资对企业来说，增加了财务风险，因为这属于债务性质，到期需要偿还本金，并且要计算利息，因此，债权筹资给企业更大的压力。同时，企业也离不开债权筹资，因为通过负债融资，可以提高企业的获利水平，提高所有者的收益，这里存在财务杠杆效应。
伊利股份的短期偿债能力以及长期偿债能力都比较差，流动比率和速动比率均低于行业平均值，相对而言，偿到期债务的风险比较大。公司的资产负债率比较高，达到60%左右，属于高负债经营的企业，虽然公司的负债比较高，但是通过筹资增加了企业的获利能力。不过企业还应该进一步加强企业财务风险的控制能力，合理筹资，避免可能遇到的一些风险。
3.营运能力
企业的营运能力是指各项资产在生产经营过程中被使用的效率。资产运转越快，它的效率就越高。企业的营运能力主要体现在对流动资产、存货、应收账款、总资产的管理上，这些资产周转的越快，企业的流动性就越高，偿债的风险就越小。
伊利股份资产运营能力较强。企业的应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率和存货周转率均高于行业加权平均值，但是企业还是要进一步优化企业资产的运营能力，让它们更加合理的周转，增强流动性，减少偿债风险。
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